2026年5月13日上午9时，中国石油化工股份有限公司（600028.SH / 00386.HK）2025年度股东会在北京港澳中心瑞士酒店正式召开。紧随其后，2026年第一次A股股东会及2026年第一次H股股东会依次举行。三场股东会合计审议十余项议案，涵盖年度利润分配、董事会换届选举、公司治理结构改革、股份回购授权等核心议题。
这是中国石化自2025年12月正式取消监事会之后，迎来的首场年度股东大会。
一、营收2.78万亿，利润承压但分红力度不减
根据中国石化此前发布的2025年度报告，公司在国际油价震荡下行、可替代能源冲击加剧等多重压力下，全年实现营业收入2.78万亿元，同比下降9.5%；按照中国会计准则，归属于母公司股东的净利润为318.09亿元，同比下降36.8%。按国际财务报告准则，公司股东应占利润324.76亿元，每股盈利0.268元。
利润端承压的同时，公司生产经营的韧性依然可圈可点。全年油气产量达525.28百万桶油当量，同比增长1.9%；天然气产量14566亿立方英尺，同比增长4%，创历史新高。经营活动现金流入1625亿元，同比增加131亿元，财务状况保持稳健。
尤为值得关注的是，在利润下滑的背景下，中国石化依然维持了高比例的股东回报。董事会建议派发末期现金股息每股0.112元（含税），加上中期已派发的0.088元，全年合计派发现金股利每股0.2元（含税）。与年内股份回购金额合并计算后，年度利润分派比例高达81%。这一比例在A股能源央企中处于领先水平。
二、十项议案：分红、回购与董事会换届
本次股东会共列入十项议案，分为五项普通决议案和五项特别决议案。
普通决议案：
- 审议《2025年董事会工作报告》
- 审议2025年度利润分配方案（全年每股0.2元现金股利）
- 授权董事会决定2026年中期利润分配方案
- 续聘毕马威华振及毕马威会计师事务所为2026年度外部审计师
- 选举田宏斌先生为第九届董事会执行董事
- 选举陈燕斌先生为第九届董事会执行董事（控股股东追加临时提案）
特别决议案：
- 减少注册资本及修订《公司章程》（总股本降至约1209.26亿股）
- 授权董事会决定发行债务融资工具
- 给予董事会增发内资股及/或境外上市外资股一般性授权
- 授权董事会回购公司内资股及/或境外上市外资股
- 部分募投项目变更
以上特别决议案均需获出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过。
三、A股及H股股东会：回购双通道
在年度股东会表决结束后，2026年第一次A股股东会和H股股东会相继召开。两次会议各审议一项核心议案：授权中国石化董事会回购公司内资股及/或境外上市外资股。
这一安排意味着，无论从A股还是H股监管合规角度，董事会均获得了充分的股份回购权限。结合公司在2025年已经启动的回购实践，以及利润分派比例达81%的高分红力度，市场预期中国石化将在2026年继续通过"分红+回购"双轮驱动的方式回馈股东。
四、取消监事会后的新格局
本次年度股东会的另一重意义在于，它是公司治理结构重大改革后的首场年度会议。
2025年12月18日，中国石化召开2025年第二次临时股东会，表决通过了修订《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》、取消监事会并减少注册资本等关键议案，同时选举厉伟先生为第九届董事会独立非执行董事。该次会议出席股东及代理人共2692人，代表有效表决权股份总数的78.0986%，所有议案均获三分之二以上赞成票通过。
自此，中国石化正式告别沿用多年的"股东会、董事会、监事会、经理层"四层治理架构，转而采用"股东会、董事会、经理层"三层结构，原监事会的监督职能全部交由董事会下设的审计委员会承接。
此外，公司近期还完成了多项高管人事调整：陈燕斌被聘任为高级副总裁并获提名为执行董事候选人，张征接任董事会秘书。
五、股东参与须知
六、展望
当前，全球能源格局正处于深刻变革期。中国石化2025年度股东会的各项议案，无论是高比例分红、大规模回购授权，还是公司治理结构的精简改革，都释放出明确的信号：在巩固能源基本盘的同时，公司正以更高效的治理架构、更积极的股东回报策略，应对行业的周期性波动与长期转型挑战。
对于资本市场而言，81%的利润分派比例和持续的回购授权，展现了公司对自身价值的信心；而对于普通投资者而言，今天的投票结果将直接关系到未来一年的分红预期和持股体验。
